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美团本身是一家非常优秀的公司，我们之前有专门针对美团公司的深度报告，在此不赘述，本文主要集中在美团的尴尬局面其实反应了行业竞争格局非稳态情况下公司财务报表以及利润可测性的变差。对于美团来说，核心外卖业务未来盈利能力敏感参数主要有三点：1）整个外卖行业单量或者单均价的增长；2）美团可以实现的变现率（商家扣点+配送费），3）行业竞争造成的补贴率变化．

中烟香港昨日挂牌大涨10%，今日再度暴涨41%，报价7.54港元,两日涨55%。据中烟香港公告，公司将于6月12日在港挂牌上市，每股发行价4.88港元，集资净额约7.35亿港元。截至2018年底，中烟香港在香港仅有28名雇员，员工总成本共计约2591.4万元港元。2018年，中烟香港收入约为70.33亿港元，意味着人均年创收逾2.5亿港元。

持股风向标 机构激辩创业板之底 二季度续押成长性执笔/21世纪资本研究院研究员李洁雪剧烈波动成为今年一季度A股市场的关键词。无论是2月初上证指数和创业板指数的集体猛烈回调，抑或是3月下旬的单日巨幅跳水，A股市场的一季度都显得颇为凶险。不同的是，尽管都遭遇了调整，但上证指数和创业板指数却走向了不同的路径。创业板在两次调整之后都显现出了强劲的反弹之力，接连续上前“坑”，年初至今涨幅已经超过8%；而上证指数却反弹乏力，年初至今的跌幅超过4%，相较之下，两者之间的涨跌幅已经有十几个点之差。

借此方法，Ivan De Araujo 的研究团队明确了大脑中支配食物消化吸收的特异性区域——位于孤束核内的区域。同时，该团队还惊奇的发现了 2 件极其有意思的现象：首先，管控胃等上端消化道的仅位于孤束核中间偏后的区域，这个区域与管控心脏、肺脏的区域完全相隔离，这一发现令研究者更加相信饮食后的愉悦感是产生于特定区域；其次，研究者发现，支配胃等上端消化道的迷走神经在孤束核的“衔接区域”竟有左右之分——右侧消化中枢主要分布在迷走神经孤束核 NTS，而左侧主要分布于后极区 AP。

“这六次转变是如此突然和戏剧性，它告诉我们在这些星系中发生了一些完全不同的事情。我们想知道，如此大量的气体和尘埃是如何突然开始坠入黑洞的。”弗雷德里克说。“这次发现对传统黑洞吸积理论模型提出了巨大挑战。”金驰川说。黑洞辐射的变化时间与黑洞的质量呈正相关，十个太阳质量大小的黑洞在1天内就能够通过吸积物质发生亮度骤变，这是可以理解的。但是，如果是重达千万甚至上亿个太阳质量的超大质量黑洞亮度突然活跃起来，在以往的认知中，这至少需要数万年的时间，毕竟让这种“大胖子”活动起来更费时费力。

未来有望受益标的大概率集中在三类企业：1、承担较高税负的制造业，例如中铁工业、汇源通信；2、科技研发开支较大的科技成长类公司，包括军工、计算机、医药等行业，例如中航飞机、中直股份；3、进出口业务占比较高的企业，主要包括需要进口原材料的化工、造纸、纺服、有色、机械等行业，例如华孚色纺、百隆东方等。